Bulls Bitcoin bisa mendapatkan keuntungan $715 juta jika harga BTC di atas $60.000 menjelang berakhirnya opsi hari Jumat senilai $3,2 miliar. Kedaluwarsa opsi Bitcoin $ 3,2 miliar pada hari Jumat dapat memulai reli baru
Analisis Pasar

Bitcoin (BTC) telah diperdagangkan dalam pola saluran menurun sejak level tertinggi $67.000 sepanjang masa pada 20 Oktober, yang hanya satu hari setelah Bitcoin Strategy ETF (BITO) ProShares memulai debutnya di Nasdaq.

Namun, bull memiliki insentif yang cukup untuk mematok harga Bitcoin di atas $60.000 pada 29 Oktober ketika opsi bulanan $3,2 miliar berakhir.
Harga Bitcoin dalam USD di Coinbase.

Saat ini, investor menunjukkan perasaan campur aduk tentang persetujuan dana yang diperdagangkan di bursa, meskipun mencapai $ 1 miliar dalam aset yang dikelola dalam 48 jam. Ekspektasi pasar untuk dana ini sangat tinggi, atau kenaikan 42% pada bulan Oktober hingga 19 Oktober sebelumnya diperhitungkan dalam acara tersebut.

Ketidakpastian peraturan di Amerika Serikat juga merupakan faktor penentu dalam mencegah beberapa investor institusi besar memasuki sektor ini. Pada sidang 26 Oktober di Komite Senat Amerika Serikat, Rostin Behnam, penjabat ketua Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas (CFTC), menyamakan penegakan lembaga pemerintah atas ruang aset digital dengan polisi yang sedang bertugas.

Behnam menambahkan:"Transaksi pasar yang terjadi saat ini adalah bagian besar dari risiko yang ditimbulkan aset digital."

Bulls berada dalam potensi keuntungan $715 juta

Biasanya, pernyataan ini akan berdampak kecil atau tidak berdampak pada pasar yang bullish, yang menimbulkan pertanyaan apakah koreksi 13% sejak tertinggi sepanjang masa 20 Oktober menandai akhir dari siklus positif.

Kedaluwarsa bulanan 29 Oktober akan menjadi ujian kekuatan bagi bear karena harga apa pun di atas $58.000 berarti laba $385 juta atau lebih tinggi untuk bull.
Opsi Bitcoin mengumpulkan minat terbuka untuk 29 Oktober.

Pada pandangan pertama, instrumen call (beli) $1,94 miliar mendominasi kedaluwarsa bulanan sebesar 56% dibandingkan dengan opsi put (jual) $1,24 miliar.

Namun, rasio call-to-put 1,56 menipu karena beruang terkejut dan sebagian besar opsi put mereka akan dihapus jika harga Bitcoin tetap di atas $58,000 pada pukul 8:00 UTC pada 29 Oktober.

Memiliki opsi put, yang merupakan hak untuk menjual Bitcoin seharga $55.000, menjadi tidak berharga jika harga BTC diperdagangkan di atas level tersebut.
Bulls nyaman di atas $58,000

Enam puluh delapan persen dari opsi put, yang menunjukkan hak untuk menjual Bitcoin dengan harga yang telah ditentukan sebelumnya, telah ditempatkan pada $58.000 atau lebih rendah.

Di bawah ini adalah empat skenario yang paling mungkin yang mempertimbangkan tingkat harga saat ini. Selain itu, data menunjukkan berapa banyak kontrak yang akan tersedia pada 20 Oktober untuk instrumen bull (call) dan bear (put).Antara $52.000 dan $55.000: 6.500 panggilan vs. 6.530 put. Hasil bersihnya seimbang antara bulls dan bears. Antara $55.000 dan $58.000: 9.510 panggilan vs. 4.610 put. Hasil bersih menguntungkan sapi jantan sebesar $270 juta. Antara $58.000 dan $60.000: 9.900 panggilan vs. 3.490 put. Hasil bersih terus mendukung bulls sebesar $385 juta. Di atas $60.000: 13.870 panggilan vs. 1.970 penempatan. Hasil bersihnya akan menguntungkan sapi jantan sebesar $715 juta.

Seperti yang ditunjukkan di atas, ketidakseimbangan yang menguntungkan kedua belah pihak mewakili potensi keuntungan teoritis dari kedaluwarsa.

Perkiraan kasar ini mempertimbangkan opsi call (beli) yang digunakan dalam strategi bullish dan opsi put (sell) secara eksklusif dalam perdagangan netral hingga bearish. Namun, seorang pedagang bisa saja menjual opsi put, secara efektif mendapatkan eksposur positif terhadap Bitcoin di atas harga tertentu. Sayangnya, tidak ada cara mudah untuk memperkirakan efek ini.
Bisakah beruang menyematkan Bitcoin di bawah $55.000?

Bears membutuhkan koreksi 6% dari harga $58.500 saat ini untuk menghindari kerugian $270 juta. Meskipun mungkin tidak terlihat banyak pada awalnya, pedagang juga harus memperhitungkan momentum bullish yang dibawa oleh persetujuan ETF.

Dengan kurang dari 36 jam menjelang berakhirnya tanggal 29 Oktober, bull kemungkinan akan mengamankan kemenangan dengan menjaga Bitcoin di atas $59.000. Adapun beruang, jalan menuju sub-$55.000 tampak jauh, tetapi mungkin layak.