LUNA bertarung dengan DOGE untuk mendapatkan tempat di 10 besar, BTC sell-off karena likuidasi paksa, Ethereum dan Ronin mendominasi volume penjualan NFT sekunder.

LUNA rally dalam menghadapi koreksi BTC, menyaingi DOGE untuk mendapatkan tempat di 10 besar BTC dijual karena dorongan likuidasi meskipun ada latar belakang makro yang menarik

LUNA berjuang melawan DOGE untuk mendapatkan tempat di 10 aset digital teratas berdasarkan kapitalisasi pasar.

Tinjauan tentang Terra dan perkembangan terkini dalam ekosistem.

Dinamika pasokan UST dan LUNA saat ini serta risiko penting untuk dipertimbangkan.

BTC crash karena likuidasi paksa, menandai peristiwa deleveraging terbesar selama enam minggu terakhir.

Ethereum dan Ronin mendominasi volume penjualan NFT sekunder.

Terbaru di Kripto:

BTC: $53,697, -5,68%

ETH: $4,224, -6.82%

ETH/BTC: 0,0786, -1,48%

BTC.D: 41,51%, -0,19%

Mekanisme mint dan bakar UST/LUNA

UST dan LUNA adalah dua token terbesar dalam ekosistem blockchain Terra. UST Terra dikenal sebagai stablecoin algoritmik yang menggunakan proses yang disebut sebagai seigniorage, yang berarti bahwa untuk mencetak (membuat dan mengedarkan) unit baru UST, jumlah dolar yang setara dengan token asli Terra, LUNA, harus dibakar (dihapus). dari sirkulasi).

Namun, sistem bekerja dua arah. Jika permintaan UST mulai menurun, maka LUNA akan dicetak sementara UST dibakar, yang secara teoritis memungkinkannya untuk menjaga nilainya tetap stabil di sekitar $1.

Saat permintaan untuk UST meningkat, ia mulai berdagang dengan harga premium dan arbitrase membeli $LUNA di bursa dan membakarnya agar UST dapat menangkap spread itu dan mengembalikan pasak ke $1.

Di sisi lain, karena permintaan untuk UST menurun dan diperdagangkan dengan harga diskon, arbitrageur dapat menukarkan UST mereka dengan LUNA untuk mengembalikan pasak menjadi $1.

Sebelum pembaruan Columbus-5 yang ditayangkan pada tanggal 30 September, sebagian besar LUNA yang terbakar akan dialihkan ke kumpulan komunitas dan sisanya akan dibakar. Sejak Columbus-5 mulai berlaku, bagian kolam komunitas juga telah terbakar seluruhnya, sehingga mengurangi total pasokan.

Ini mungkin membuat investor bertanya-tanya apa yang terjadi pada dana yang terkumpul ke kumpulan komunitas sebelum Columbus-5. Pada 9 November, proposal tata kelola 133 dan 134 disahkan, yang menetapkan pembakaran 88,7 juta LUNA sebagai ganti UST untuk mem-bootstrap likuiditas untuk protokol asuransi yang disebut Ozon. Terra Money mengumumkan di Twitter pada 22 November bahwa pembakaran telah selesai, menghasilkan hasil yang lebih tinggi bagi para pemangku kepentingan dan $2,7 miliar UST dicetak.

Pasokan UST telah meningkat dari $2,88 miliar pada 9 November menjadi $7,87 miliar hari ini, menurut data dari coinmarketcap. Ini menempatkan UST sebagai stablecoin terdesentralisasi terbesar kedua di belakang Dai, yang menawarkan kapitalisasi pasar $9,184 miliar, menurut data dari daistats.com.

Dua stablecoin terbesar, Tether dan USDC, memiliki kapitalisasi pasar gabungan sekitar $ 113 miliar. Ini adalah bukti ukuran pasar yang dapat dialamatkan yang ditargetkan oleh stablecoin seperti Dai dan UST.

Ada kekhawatiran atas ancaman yang ditimbulkan oleh stablecoin terpusat pada ekosistem aset digital yang lebih luas.

Lyn Alden, pendiri Strategi Investasi Lyn Alden, baru-baru ini mengatakan, “Saya telah melihat banyak orang mengkritik bukti kepemilikan, tetapi saya tidak melihat banyak orang menunjukkan bahwa penjaga stablecoin pada dasarnya dapat memutuskan hasil dari hard fork. untuk setiap blockchain yang sangat bergantung pada ekosistem DeFi untuk proposisi nilainya.”
Sumber: Strategi Investasi Lyn Alden

Beberapa takeaways penting lainnya dari upgrade Columbus-5 meliputi:

Tingkatkan ke Stargate untuk meningkatkan kinerja, menambahkan alat pengembang, dan mendukung lebih banyak bahasa pemrograman. Menghubungkan aset berbasis Terra ke ekosistem Cosmos melalui adopsi komunikasi antar-blockchain (IBC). Integrasi jembatan token Wormhole, yang memungkinkan pengguna untuk mentransfer aset tokenized dengan mulus di Solana, Ethereum, BSC, Terra, dan Polygon. Biaya swap yang dihasilkan dari dompet Terra Station — Terra setara dengan aplikasi Metamask populer dan ekstensi browser — yang berisi pertukaran terdesentralisasi bawaan, sekarang didistribusikan ke pemangku kepentingan juga, daripada dibakar.

Katalis tambahan

Peluncuran protokol yang sangat dinanti seperti Astroport, Mars, dan Prism yang dapat menyebabkan permintaan UST yang lebih tinggi dan dengan demikian meningkatkan jumlah LUNA yang dibakar. Kemungkinan daftar UST dan (atau) LUNA di bursa terpusat populer seperti Coinbase dan Binance untuk diadopsi lebih lanjut. Neobank, Alice, yang menawarkan hasil ~20% pada deposito UST yang dapat dibelanjakan melalui kartu debit, yang secara teoritis akan meningkatkan permintaan untuk UST. Pada 9 November, Do Kwon mengumumkan rencana awal untuk membeli $1 miliar BTC dan aset digital murni lainnya untuk membantu meningkatkan adopsi dan kepercayaan pada UST. Kumpulan MIM-UST di Curve Finance.

Dinamika pasokan LUNA dan UST saat ini

Jumlah UST yang beredar telah meningkat selama seminggu terakhir sebesar 3 juta menjadi 7 juta per jam. Banyak dari ini dapat dikaitkan dengan kumpulan MIM-UST di Curve Finance yang disebutkan di atas, strategi UST Degenbox, peningkatan pemanfaatan pada Anchor, dan peningkatan likuiditas pada DEX, Osmosis berbasis Cosmos.

Pasokan LUNA, di sisi lain, telah berkontraksi sebagai akibatnya. Jumlah pasokan cairan yang beredar mencapai ~124,6 juta sepuluh hari yang lalu, tetapi sekarang di ~114,1 juta yang merupakan penurunan sekitar 8%. Pada 2 November, ada peningkatan pada suplai sirkulasi cairan sebagai akibat dari pengguna yang melepas kepemilikan LUNA mereka.

Sebagai perbandingan, Ethereum telah membakar 1,1 juta ETH sejak EIP-1559 mulai berlaku pada awal Agustus. Jumlah itu mewakili pembakaran kurang dari 1% dari total pasokan 117,8 juta selama empat bulan. Perlu dicatat bahwa sekitar 9 juta ETH dipertaruhkan dan ada banyak ETH yang terkunci dalam kontrak pintar, jadi pasokan yang beredar sebenarnya jauh lebih rendah.

Ketika melihat total pasokan LUNA selama 10 hari terakhir untuk perbandingan yang lebih baik, pasokan telah turun dari 865,7 juta menjadi 853,2 juta; penurunan sebesar 1,4%. Tingkat pembakaran yang besar kemungkinan menjadi alasan kenaikan harga LUNA.

Pada hari di mana BTC turun lebih dari 6%, LUNA naik 1,6% mendekati $65. Pada harga ini, LUNA memiliki kapitalisasi pasar $25,9 miliar karena mencoba menyalip Dogecoin (DOGE) sebagai aset digital terbesar ke-10 dengan kapitalisasi pasar $26,1 miliar.
Resiko

Risiko utama yang terkait dengan memegang aset dalam ekosistem Terra adalah penyimpangan UST dari patokan $1 ke sisi negatifnya.

Pada Mei 2021 ketika aset digital jatuh, pemegang UST ketakutan dan ada kontraksi sekitar 25% dalam pasokan yang beredar yang menyebabkan harga UST turun di bawah patokan $1.

Jenis bank yang dijalankan pada stablecoin algoritmik ini sering disebut sebagai “spiral kematian”, di mana seluruh ekonomi jatuh ke nol. Ini telah terjadi pada banyak stablecoin algoritmik di masa lalu.

“Alasan mengapa Terra tangguh selama kontraksi pasar adalah karena ada ekonomi yang dinamis yang sedang dibangun di blockchain Terra dan saya pikir itulah pertahanan terbaik yang dapat dimiliki stablecoin algoritmik terhadap spiral kematian,” kata Do Kwon, salah satu pendiri dari Terra, dalam podcast.

Risiko lainnya adalah potensi regulasi. Gary Gensler, Ketua SEC, baru-baru ini berkata, “Stabilcoin ini bertindak hampir seperti chip poker di kasino sekarang.” OCC, FDIC, dan kelompok kerja Presiden di pasar keuangan baru-baru ini merilis studi tentang stablecoin dalam upaya untuk memberikan kejelasan lebih lanjut.

Satu perkembangan positif di bidang regulasi adalah ketika Ketua Federal Reserve, Jerome Powell, keluar pada akhir September mengatakan bahwa dia tidak berniat melarang stablecoin. Ketua baru saja dicalonkan kembali untuk masa jabatan kedua, Blockworks melaporkan sebelumnya.
BTC hopium

Sementara aksi harga BTC buruk hari ini, jumlah entitas yang memegang kurang dari 1 bitcoin baru-baru ini mencapai 5% dari pasokan, menurut Glassnode. Sementara tindakan harga sehari-hari bisa menakutkan, adopsi terus berkembang.

“Sementara tingkat pendanaan hanya menunjukkan bias yang sedikit positif jika dibandingkan dengan kenaikan akhir Oktober, sejumlah besar bunga terbuka berbasis derivatif yang ditampilkan di atas membuka pintu untuk pembersihan leverage dari short atau long. Singkatnya, likuidasi dapat memicu pergerakan naik atau turun yang eksplosif, tetapi hanya waktu yang akan menentukan arah mana yang akan terjadi,” tulis saya di Market Wrap kemarin dari Blockworks.

Faktanya, itulah yang terjadi, dan sayangnya bagi investor BTC, langkah tersebut menuju ke sisi negatifnya. Menurut data dari coinglass, ada lebih dari $230 juta posisi buy yang terhapus hari ini. Ini menandai peristiwa deleveraging terbesar selama enam minggu terakhir.

Token Non-Fungible (NFT)

Ethereum dan Ronin (rumah bagi Axie Infinity) mendominasi volume penjualan NFT sekunder, menurut data yang dikumpulkan oleh Messari.

Data perdagangan dari OpenSea dan Solanalysis dari beberapa proyek Solana dan Ethereum teratas dapat ditemukan di bawah ini:
Proyek Ethereum Teratas

Proyek Solana Teratas