Pertimbangkan hipotesis: deflasi bisa menukar inflasi tahun depan. Nah, jika itu masalahnya, cryptocurrency dapat menang atas kelas aset lainnya. Ini adalah hipotesis berdasarkan analis Bloomberg Intelligence Mike McGlone yang bullish pada prospek Bitcoin dan Ethereum pada tahun 2022. Dia mengatakan “kekuatan deflasi” akan membawa aset crypto ke ketinggian baru.

Cryptos, Fed, dan Game Akhir 2022

McGlone dalam Global Cryptocurrency Outlook Bloomberg edisi Desember menerbitkan kasus bullish untuk Bitcoin dan Ethereum. Dia mengharapkan AS untuk merangkul cryptocurrency pada tahun 2022 dengan regulasi yang tepat dan implikasi harga bullish terkait. Mengingat proliferasi teknologi revolusioner seperti dolar kripto dan token non-sepadan (NFT) – kemungkinannya tidak terbatas.

Sistem keuangan global saat ini sedang melewati masa-masa sulit, untuk sedikitnya. Terutama karena pandemi COVID-19. Ini menyebabkan gangguan langsung, melumpuhkan produktivitas. Meskipun, membangun dasar yang kuat untuk masalah moneter masa depan.

Banyak bank sentral mulai mencetak mata uang fiat dalam jumlah besar untuk meringankan beberapa kesulitan jangka pendek. Hasil? tingkat inflasi telah melonjak ke tingkat yang tak terlihat dalam beberapa dekade. Di AS, angka ini mencapai lebih dari 6% – tertinggi dalam hampir 40 tahun.

Mata uang nasional, seperti dolar AS, perlahan kehilangan daya belinya.

“Dorongan baru dari Federal Reserve untuk mengambil pukulan, dan penurunan imbal hasil obligasi dapat menunjukkan lingkungan ekonomi makro pada tahun 2022 yang mendukung cryptocurrency teratas Bitcoin dan Ethereum,” tambah laporan itu.

Nah, penurunan hasil pada obligasi panjang Treasury memang menunjukkan risiko menghidupkan kembali kekuatan deflasi pada tahun 2022.

(Konteks: Hasil benchmark 10-tahun turun dua basis poin menjadi 1,48%, setelah sebelumnya naik setinggi 1,52%. Langkah ini sebagian besar didorong oleh penurunan ekspektasi inflasi, dengan tingkat impas 10-tahun tergelincir empat basis poin menjadi 2,45 % Hasil riil, atau tingkat pada Treasury Inflation-Protected Securities, naik di atas minus 1%.)

Aset Crypto menunjukkan kekuatan yang berbeda versus ekuitas menjelang akhir tahun 2021 dapat menandakan kinerja aset digital yang berkelanjutan pada tahun 2022. Laporan tersebut mencatat,

“Kekuatan utama untuk membalikkan ekspektasi untuk pengetatan Federal Reserve pada tahun 2022 adalah penurunan di pasar saham, yang mungkin sedikit menguntungkan bagi Bitcoin.”

Pertimbangkan grafik di bawah ini yang menggambarkan harga masa depan dana Fed satu tahun untuk suku bunga yang lebih tinggi pada tahun 2022.

Sumber: Intelijen Bloomberg

Upaya yang gagal, seperti yang ditunjukkan di atas, oleh Federal Reserve untuk mempertahankan siklus pengetatan – mengisyaratkan AS “mengikuti Jepang dan Eropa menuju hasil negatif.”

Karena itu, BTC tetap dalam mode penemuan harga dan merupakan aset berisiko, dan telah meningkat seiring dengan arus ekuitas.

“Bitcoin akan menghadapi tantangan awal jika pasar saham turun, tetapi sejauh penurunan harga ekuitas menekan imbal hasil obligasi dan memberi insentif lebih banyak likuiditas bank sentral, crypto mungkin keluar sebagai penerima manfaat utama.”

Periode transisi

Seperti disebutkan di atas, obligasi panjang Treasury AS telah berkonsolidasi di bawah 2% meskipun ada konsensus luas untuk imbal hasil yang lebih tinggi.

“Ini mungkin menjadi indikator utama transisi kembali ke lingkungan yang lebih deflasi pada tahun 2022 yang mendukung Bitcoin.”

Lihat grafik di bawah ini, imbal hasil AS telah turun ke wilayah negatif. Aset cadangan digital yang akan datang mungkin paling menonjol untuk diuntungkan.

Sumber: Intelijen Bloomberg

Melihat grafik, Pakar Strategi Komoditas Senior menegaskan:

“Dana telah beralih dari emas analog lama dan menuju Bitcoin dan Ethereum. Pertanyaan untuk 2022 berpusat pada pembalikan atau percepatan arus ini. Dengan penurunan imbal hasil obligasi, bias kami mengarah ke yang terakhir.”

Risiko alokasi portofolio

Menurut McGlone, pengelola uang sekarang menghadapi “risiko yang lebih besar” dengan terus memiliki portofolio tanpa kripto, menunjukkan bahwa Bloomberg Galaxy Crypto Index (BGCI) naik 1200% sejak 2019 versus 90% untuk S&P 500:

“Kinerja masa lalu bukanlah indikator hasil di masa depan, tetapi ketika kelas aset baru mengungguli pemain lama, para penentang tidak punya banyak pilihan selain bergabung. Kami melihat proses ini memainkan peran utama pada 2022, karena pengelola uang mungkin menghadapi risiko yang lebih besar jika mereka terus melakukannya. tidak memiliki alokasi portofolio untuk cryptos.”

Inilah alasannya: Grafik menunjukkan kenaikan besar kapitalisasi pasar dolar kripto. Itu berdiri di atas $ 130 miliar.

Sumber: Intelijen Bloomberg

Secara keseluruhan, “kekuatan deflasi” akan menang tahun depan dan inflasi akan berhenti menyebar ke seluruh dunia. Ini dapat membantu Bitcoin, bahkan Minyak dan Emas untuk mencapai nilai yang signifikan.

$100,000 #Bitcoin, $50 #Minyak, $2,000 #Emas? Prospek tahun 2022 dalam 5 Bagan – Komoditas yang memuncak dan penurunan hasil obligasi jangka panjang Treasury menunjukkan risiko menghidupkan kembali kekuatan deflasi pada tahun 2022, dengan konsekuensi positif pada Bitcoin dan emas.

Secara keseluruhan, laporan seperti ini memang menyuntikkan optimisme di tengah meningkatnya kekhawatiran mengenai pasar aset digital.